В проспекте на IPO Anthropic говорится об «экзистенциальной угрозе» для человечества

В соответствии с проспекту эмиссии для IPO, с которым ознакомилось агентство Reuters, организация Anthropic делает масштабную ставку на то, что искусственный интеллект преобразит мировую экономику более радикально, чем индустриализация, электрификация и выход интернета.

Однако путь к этой цели потребует колоссальных затрат. В проспекте указано, что в 2025 году чистый убыток Anthropic составил $42 млрд, а в ближайшие годы организация планирует потратить $518 млрд на облачные сервисы, вычислительные мощности и развитие инфраструктуры. В документе подробно описывается стремительный рост компании за последний год, сопровождавшийся при этом увеличением убытков. 

Так, выручка выросла в 12 раз, достигнув в 2025 году почти $4,6 млрд, тогда как операционный убыток превысил $8 млрд (без учёта списаний по различным обязательствам, связанным преимущественно с предыдущими раундами привлечения капитала).

Публичное хостинг акций, в ходе которого рыночная стоимость компании может превысить $2 трлн, позволит извлечь выгоду из бурного роста этого ИИ‑стартапа, основанного всего пять лет назад. Эти планы озвучены на фоне данных собственных исследований Anthropic, указывающих на то, что более автономные модели ИИ могут вести себя неожиданным и потенциально опасным образом — в частности, саботировать программный код, способствовать мошенничеству и манипулировать информацией в ходе контролируемых испытаний.

Anthropic посвятила рискам приблизительно 80 из 261 страницы основной части проспекта. Компания предупреждает будущих акционеров, что дальнейшее развитие передового ИИ может создать «катастрофические или экзистенциальные риски для человечества». Из проспекта следует, что продвинутые модели могут демонстрировать «поведение, направленное на самосохранение», в том числе пытаться «сопротивляться отключению», «скрывать информацию или манипулировать ею», а также совершать действия, «напоминающие шантаж».

При этом, как поясняет Anthropic, ИИ‑модель может понимать, что её тестируют, и корректировать своё поведение. Некоторые опасные способности проявляются неожиданно в процессе обучения и обнаруживаются лишь после внедрения ИИ и серьёзных инцидентов.

Информация об этих результатах вышла за пределы профессионального сообщества, вызвав опасения по поводу того, смогут ли компании удерживать под контролем стремительно совершенствующиеся системы в условиях гонки за их коммерческим внедрением.

Генеральный директор Anthropic Дарио Амодеи призывал мировое ИИ‑сообщество замедлить темпы выпуска новых функций, чтобы учесть эти опасения. Тем не менее, на прошлой неделе Anthropic представила новую схема Opus 5.5, стремясь противостоять успехам OpenAI (в частности, запуску GPT-6 Astra) в преддверии собственного IPO. В прошлом году лаборатория ИИ потратила $7,33 млрд на вычислительные мощности и инфраструктуру — это втрое больше, чем в 2024-м, и составляет более половины от общего объёма операционных расходов компании, равного $12,65 млрд. 

Как ранее сообщало Reuters со ссылкой на источники, выход Anthropic на публичный рынок, вероятно, будет отложен до завершения ноябрьских промежуточных выборов в США. Размещение акций позволит публичным инвесторам присоединиться к «гонке ИИ», которая до сих пор финансировалась венчурными фондами, суверенными фондами благосостояния и технологическими гигантами.

В Anthropic отказались от комментариев. Ожидаемая оценка компании более чем вдвое превышает показатель в $965 млрд, зафиксированный в мае.

Чистый убыток, составивший почти $42 млрд, включал бухгалтерскую корректировку на сумму около $34 млрд; она отражала рост оценочной стоимости финансовых обязательств, которые в будущем могут быть конвертированы в акции Anthropic, а не реальные затраты компании на ведение операционной деятельности. В Anthropic сообщили, что в прошлом году почти четверть выручки обеспечили всего два клиента; организация также предупредила о рисках, связанных с тем, что многие крупные заказчики не связаны долгосрочными контрактами и могут сократить или полностью прекратить расходы на её услуги.

В соответствии с проспекту эмиссии, по состоянию на 31 декабря объём денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных инвестиций Anthropic составлял $20,28 млрд.

Такая динамика может заставить инвесторов задуматься при оценке стоимости быстрорастущих компаний, которая остаётся весьма высокой. В последнее время наблюдается распродажа акций компаний, работающих в сфере ИИ и производства чипов; предстоящее хостинг Anthropic станет очередной проверкой того, сохранится ли интерес инвесторов к этому сектору на фоне более пристального внимания рынка и амбициозных прогнозов роста компании. 

Главным конкурентом Anthropic остаётся OpenAI. В июне она в конфиденциальном порядке подала заявку на проведение IPO. По сообщениям СМИ, выход на биржу создателя ChatGPT ожидается не позднее начала 2027 года.

Anthropic также соперничает с xAI, Google и Meta* в сфере создания инфраструктуры для искусственного интеллекта.

Аналитики полагают, что первая компания, вышедшая на биржу, задаст ценовые ориентиры для всей отрасли ИИ и привлечёт инвесторов, которые годами ждали возможности вложить средства непосредственно в эту технологию.

Amazon и Google стали одними из первых ключевых стратегических партнеров Anthropic. Обе компании инвестировали в стартап миллиарды долларов, одновременно предоставляя облачную инфраструктуру, необходимую для обучения и развёртывания моделей Claude.

_{Meta Platforms*, а также принадлежащие ей социальные сети Facebook**, WhatsApp** и Instagram**:
* — признана экстремистской организацией, её деятельность в России запрещена;
** — запрещены в России.}